[摘要] 以銀行信貸資產作為底層資產的財產權信託，正迎來新一輪的嚴監管。
以銀行信貸資產作為底層資產的財產權信託，正迎來新一輪的嚴監管。記者獲悉，多家信托公司日前收到窗口指導，不得新增以銀行信貸資產作為底層資產的財產權信託，此類業務需按照金融同業通道業務逐步壓降清理。
“我們公司收到了通知，現在已經暫停相關業務。就整個行業來看，影響不會太大，因為很多信託公司並沒有開展此類業務。”北京某信託管理人士向記者透露，這類財產權信託業務在業內一直存在金融同業通道的質疑。下達相關窗口指導，或是基於繼續壓降信託通道業務規模、壓降違規融資類業務規模的這一行業監管邏輯。
財產信託業務，是指委託人將其合法所有的財產或財產權（包括各種動產、不動產和其他權益等）交付給信託公司設立信託，由信託公司作為受託人，按照委託人意願，為受益人的利益，根據信託檔的約定進行管理、運用和處分的業務。
數據顯示，行業管理財產信託正在快速增長。截至2021年底，管理財產信託規模增至5.54萬億元，比上年末增加了1.36萬億元，增幅高達32.53%；占比進一步提升到26.98%，比上年末上升6.56個百分點，規模與占比增幅均為近年來。與2017年4.34萬億元規模和16.53%占比相比，管理財產信託四年間規模總計增長了27.77%，占比總計提升了10.45個百分點。
對此，業內專家認為，傳統意義上的財產權信託本是監管部門宣導的轉型方向，此次窗口指導中提及的以銀行信貸資產作為底層資產的財產權信託，卻是信託公司為銀行架起的新通道。監管出手圍堵此類財產權信託業務的邏輯其實是，信貸資產信託受益權轉讓業務存在監管套利風險。這類信貸資產流轉業務存在不少風險：一方面，突破了傳統信貸資產轉讓的規則，信貸資產的轉出方、轉入方在資產確認、資本計提和撥備等方面不符合有關規定，信託公司等於變相為銀行提供了規避監管要求的通道；另一方面，風險合規要求與資產證券化業務要求背離較大，發行方的風險自留比例、持有人集中度等均失去約束。
事實上，早前銀保監會召開的信託監管工作會議上，透露了2022年將繼續壓降信託通道業務及違規融資類業務規模，但具體的壓降規模指標還沒有給予明確的指導。根據68家信托公司2020年財報數據，可查到年報數據的60家信托公司披露了信託資產中投向房地產業務的規模及占比。
從相關數據來看，部分信託公司房地產業務在資產分佈中的占比接近50%，多數信託公司的房地產業務占比主要集中在30%以內。
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